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如果市场过热或过度悲观，基金经理可在这个基础上进行调整，但如果市场没有明显过热或过度悲观，基金经理应尽量避免大幅调整仓位。其次，需要把握行业配置和个股选择的平衡度。历史证明，震荡市中基金经理依靠调整仓位获取超额收益的难度极高，超额收益往往来自于行业配置及个股选择。在行业配置和个股选择中要做好集中和分散之间的平衡。如果不集中，收益率就不会特别突出，但如果没有一定程度的分散，就会导致风险过高、波动率过大。

聚焦 人民币空头现在还会重出江湖吗？当前人民币汇率已逐渐逼近近几年的低点。10月26日，人民币兑美元汇率中间价设于6.9510元，是2017年1月5日以来首次跌破6.95。当日在岸人民币兑美元即期汇率一度跌破6.96元，最低至6.9647元，距离2016年12月28日的低点6.9666元不到20个基点；离岸人民币一度跌破6.97元，最低至6.9761元，距离2016年年末最低点6.9880元也还只有不到120个基点。

而在4年前，沪港通开通后，汉能作为沪港通标的之一，一度创下了市值超过3000亿港元的神话。后来，尽管发展模式曾遭到非议，但经过3年蛰伏，一朝蝶变，在今年上半年，汉能交出的那份营收逾200亿港元，净利润同比上升30倍的“成绩单”，昭示其正涅槃归来。

对小微企业不同的发展阶段，金融机构一定要有不同的金融服务。这些年来，我国私募市场发展非常快，去年我们的私募基金达到了200多亿，是十年以前的70倍。私募在支持小微企业发展、适应小微企业发展初期阶段，已经起到很大的作用。第二，正规金融机构要给小微企业提供更多的融资，正规金融应该成为小微企业融资的主力军。同时，民间融资应成为小微企业融资的重要补充。我国小微企业在正规金融和民间金融之间融资的比例大约是6：4，六成是从正规金融来，四成来自民间金融。在民间和正规金融之间，融资成本也是不一样的，我们金融机构给小微企业的平均贷款利率大约在6%左右，网络借贷利率大约在13%，温州的民间借贷登记利率在15%以上，小额贷款公司等机构的贷款利率在15%-20%区间。大家可以看到，在不同的金融机构，服务小微企业的时候，成本是不一样的。如果正规金融提供的服务多一些，小微企业融资加权平均成本就会下降一些。

“非食品价格环比上涨0.2%，同比上涨1.7%，涨幅与上个月持平，运行较为平稳。”刘学智说，受春节假期消费带动，旅游、文化和娱乐类产品价格明显上升。其中，旅游类价格环比上涨5.5%，同比涨幅为5.2%。据董雅秀解读，寒假和春运期间出行需求增多，飞机票、旅行社收费和长途汽车票价格环比分别上涨15.9%、6.4%和2.8%。而春节前城市务工人员集中返乡，部分服务价格上涨明显，家政服务、理发、车辆修理与保养价格环比分别上涨5.8%、5.4%和2.5%。

加工区指引显示，安集微电子一共有4栋办公楼。记者看到，公司办公楼后堆放着半导体材料生产的工具等。安集微电子员工告诉记者，公司大约2006年建成投产高自动化生产基地，现在已经有超过1万平方米的生产区域。“这里包括了生产、仓储等功能，我们的生产区域还在扩张。”员工称。