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骆驼股份：上半年净利预增30%-42%骆驼股份（601311）7月12日晚间公告，预计2018年半年度实现的净利润为2.79亿元到3.04亿元之间，同比增加30.32%到41.99%。受益于国内庞大且日益增长的汽车保有量，公司销售渠道建设的优势显现，维护替换市场的销量比去年同期增长30%左右。公司年初建成的全资子公司骆驼集团华南再生资源有限公司逐步释放产能，公司再生铅版块利润较去年同期有一倍以上增长。

华谊兄弟：上半年净利预降33%-40%华谊兄弟（300027）7月12日晚间公告，公司上半年净利润预计为2.58亿元-2.88亿元，比上年同期下降33%-40%。公司称，上半年公司围绕年度整体战略及经营计划开展工作，各项业务正常有序推进。其中，艺人经纪及相关服务取得良好发展，在保持原有成熟艺人业务稳定发展的同时，报告期内新签约多名年轻艺人；音乐方面，公司进一步加强与各音乐平台的版权合作，积极参与影视歌曲的录制。

1.1 资本流失与流动性环境贬值叠加资本外流，2014年以来主要有两个阶段：“811汇改”至2016年初、2016年年底-2017年初。第一阶段：“811汇改”至2016年初2014年二季度以来，外汇储备持续流失。“811汇改”后，人民币贬值预期上升，并进一步放大了资本外流的波动幅度。

这两次股权转让，云鸿投资均投出反对票。在看过此案例后，多位投资基金经理认为上述股权转让有违常规。一位投资基金经理称，“技术团队的入股资金是通过向基金借款获得，现在技术团队却抢先套现，这无法向基金的LP们交代。”从合作伙伴到“兵戎相见”一位知晓此事的中科大教授称，“在郑韶辉与彭承志公开决裂之前，我一直认为双方是密切合作。他们闹翻后，中科大有些人还认为他们是唱双簧”。

总结来看，汇率贬值和资本流失压力对货币政策方向的影响很明确，当经济有下行压力，需要维稳的背景下，由于“二元悖论”下央行主要通过汇率、资本管控去疏解压力，因而利率仍然服务于国内基本面。而且由于高额的外储和行政化的管控，趋势上，我们认为央行有足够的空间和能力去管控汇率和资本流动。

操作建议：1534美元附近做多，止损1530美元，目标1545-1555美元原油方面，今日国际油价跳空低开，跌幅逾1%。尽管中东地区紧张局势和美联储或将释放刺激经济的信号对国际油价形成支撑，但受经贸摩擦不确定因素、美国成品油库存增加、美国制造业陷入萎缩等不利因素打压。国际贸易局势恶化，市场对全球经济前景的预期转为悲观，拖累油价走低。